大口徑方管開采下游需求轉暖

   4季度受到枯水期影響及冬季取暖需求的提振，預計火電發電量將恢復，動力煤需求將獲得季節性改善。主要體現華東、中南和西南地區，不同區域價格上漲10-50元/噸；華北和東北繼承保持平穩；西北地區略有小幅回落。環比上漲1.88%。 10月8日大秦線啟動為期10天的秋季檢驗，將對煤價形成階段性支撐。

   國慶節后第一周，全國大口徑方管市場價格繼承大幅上升，主要體現華東、中南和西南地區，不同區域價格上漲10-50元/噸。預計促使供求平衡點再度上移的因素還要看需求的顯著改善，短期內可以期待的是基建投資的大規模擴張，但受到資金緊張困擾，預計本年度最后兩月大口徑方管價格泛起第二波超預期上漲的概率不大。在當前維穩的市場情緒下，利好于周期股的估值晉升，大口徑方管股作為早周期性品種目前依然具有投資價值，仍維持對大口徑方管行業“看好”的評級，個股方面，標的首選業績確定性強的海螺大口徑方管。 10月8日秦皇島港動力煤庫存已經降至586萬噸，已經處于公道區間之內，較6月份的高點減少360萬噸或38%

　大口徑方管行業的供應控制是促成提價的主要原因，旺季因素和已跌至本錢線四周的價格水平構成了反彈的必要前提。整體來看，國慶期間以及節后第一周海內大口徑方管價格泛起大幅上漲遠超預期，從下游需求情況看，國慶期間一二線城市企業日發貨量環比均有下降，其中上海和聊城，下降30%以上；三線城市以下需求基本保持正常，有的區域略有增加。

　　3季度火電受到經濟低迷和水電擠出效應的雙重打壓，單月發電量增速連續5個月同比下滑。

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