由于建材需要，近日厚壁方管需求穩(wěn)步增長

　 商業(yè)商自2011年以來持續(xù)虧損，囤貨意愿大大降低，去庫存化階段至今還未見有結(jié)束的跡象，厚壁方管鋼社會(huì)庫存處于2011年以來的低位。

　從最近的厚壁方管1301合約席位看，主力空頭為鋼廠賣出套保盤，鑒于期貨價(jià)格的高貼水，鋼廠套保盤將會(huì)以主動(dòng)減倉或移倉為主；而主力多頭方面較為分散，從持倉和成交量變化情況看，多頭席位表現(xiàn)為持倉不亂，成交量不高，顯示出有較強(qiáng)的接貨意愿。

　從10月份的厚壁方管產(chǎn)量高位運(yùn)行以及庫存持續(xù)下降情況看，10月是一個(gè)供需兩旺的格式，需求回升消化了高產(chǎn)量和部門庫存。北方資源逐漸南下，供過于求的格式已經(jīng)顯現(xiàn)。高貼水已限制了期價(jià)跌幅，特別是對(duì)近月合約有很強(qiáng)支撐。

　固然我們看到9、10月份房屋新開工面積增速再次泛起下滑跡象，但這與保障性住房新開工減速有關(guān)，前9個(gè)月基本完玉成年保障房建設(shè)指標(biāo)后，10月單月保障房開工套數(shù)為2萬套，較2011年10月47萬套和2012年9月70萬套有顯著下滑。而1305合約上的主力席位均表現(xiàn)出多空對(duì)鎖，即使在價(jià)格大跌之時(shí)也未泛起一邊倒的空單持倉。這凸顯出在目前通脹壓力不大，而經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，政策可能又開始偏向于基建投資的加快。

　2012年9月5、6兩日國家發(fā)改委集中發(fā)布了60個(gè)批復(fù)公告，其中涉及公路、軌道交通、港口航道等交通基礎(chǔ)舉措措施以及污水處理、垃圾焚燒發(fā)電等綠色環(huán)保類項(xiàng)目總計(jì)55個(gè)，總投資規(guī)模預(yù)計(jì)超過1萬億元。從歷史數(shù)據(jù)看，房屋銷售增速觸底會(huì)稍早于新開工增速1-3個(gè)月，目前新開工增速已是底部區(qū)域，預(yù)期11、12月份新開工增速會(huì)從10月的-8.5%回升至-4%以上。其中高速公路、城際鐵路、市內(nèi)軌道交通等交通類基礎(chǔ)舉措措施項(xiàng)目占比為69%。這一點(diǎn)與我們調(diào)研的情況符合，按目前價(jià)位算上資金本錢、運(yùn)費(fèi)、交割等用度，預(yù)期仍會(huì)有一定利潤空間，這使得市場上泛起了一些現(xiàn)貨商披露出在近月合約上的持多交割意愿。目前大型鋼企厚壁方管鋼毛利維持在200元左右，中小鋼企厚壁方管毛利150元左右的水平，進(jìn)入11月，高毛利使得厚壁方管產(chǎn)量還難有大幅下降，日均厚壁方管產(chǎn)量很可能還會(huì)維持在180-190萬噸之間。從調(diào)研情況看，商業(yè)商普遍采取“快進(jìn)快出”策略，并無年底囤貨計(jì)劃。但我們應(yīng)該看到，自10月開始整個(gè)市場對(duì)于這種淡季預(yù)期已充分考慮，反映到現(xiàn)貨市場上，是商業(yè)商不愿囤貨，社會(huì)庫存持續(xù)下降，不管是建筑鋼材仍是熱軋、冷軋板，庫存都處于下降階段，厚壁方管鋼庫存自3月份的高點(diǎn)已經(jīng)下降了42%。一旦年底需求預(yù)期回升，有可能會(huì)泛起商業(yè)商蜂擁補(bǔ)庫，而這一時(shí)點(diǎn)可能泛起在12月下旬后。

聊城同岳特鋼有限公司電話：0510-83835889  手機(jī)：18118891189 網(wǎng)址；